개인투자자로 살아남기 - 피터 린치의 [월가의 영웅]을 읽고서 (1)
주식시장은 정말로 개미의 무덤인가? 주식 투자를 할때 개인과 기관 중 과연 어느 쪽이 유리할까? 사람들에게 이 질문을 하면 90%는 기관이라는 답이 나온다. 잘 모르고 주식투자에 뛰어들었다가 원금이 반토막났다는 사례는 너무 흔해서 감흥이 없을 정도고, 데이터도 이런 사람들의 믿음을 뒷받침하는 듯 하다. 실제로 2017년 기준으로 개미들이 자주 매매했던 상위 30개 종목의 수익률은 10년 기준 -74%였고, 기관이 자주 매매했던 30개 종목에서는 9%였다고 한다[ 관련기사 ]. 이 정도면 주식은 개미들에게는 그야말로 개미지옥이고, 기관투자자들만이 승리할 수 있는 그들만의 잔치로 보인다. 하지만 [월가의 영웅]의 저자인 피터 린치는 오히려 개인투자자들이 기관투자자들에 비해 유리한 점이 많다고 말한다. 우선 피터 린치가 어떤 사람인지 한번 알아보자. 피터 린치는 누구인가? 피터 린치는 사실 다른 투자자들에 비해 경력이 상대적으로 짧아서인지 워렌 버핏, 존 템플턴, 조지 소로스 등에 비해서 일반인들에게 그리 잘 알려져있지는 않다. 피터 린치는 Fidelity Investments(피델리티 자산운용)에서 1977년부터 1990년까지 마젤란 펀드 [1] 라는 뮤추얼 펀드의 펀드매니저로 13년간 일하면서 연 평균 29.2%(!!!) 라는 경이로운 수익률을 기록했다. 덕분에 그가 운용했던 마젤란 펀드의 운용 자산(Assets Under Management)은 1977년 1800만 달러에서 1990년 140억달러로 급상승했고, 마젤란펀드는 2003년 기준으로 전 세계에서 가장 장기수익률(20년 기준)이 높은 뮤추얼펀드가 되었다. 피터 린치의 자산은 2003년 기준으로 무려 3억 5천만 달러에 달했고 말이다. 개인투자자 vs 기관투자자 개인투자자가 기관투자자보다 유리한 점 그러면 베테랑 투자자인 피터 린치가 개인투자자가 기관투자자에 비해 유리하다고 이야기하는 이유는 무엇일까? 한마디로 개인투자자에게는 투자기관이 가지는 구조적인 한계가...